수소경제 정책·시장디자인: CfD, 보증서(GO), 허브 모델, 세제 인센티브의 효과
수소경제는 기술 싸움이면서 동시에 금융·시장디자인의 게임이다. 전해조·CCUS의 학습효과가 쌓이기 전까지는 높은 CAPEX, 변동성 큰 전력단가, 불확실한 오프테이크가 프로젝트의 은행가능성(bankability)을 갉아먹는다. 이 글은 네 가지 핵심 수단—차액계약(CfD), 보증서/인증서(GO), 허브·클러스터 모델, 세제 인센티브—이 각각 어떤 위험을 누구에게 이전하고, 어떻게 조합될 때 **LCOH(수소 균등화원가)**와 **WACC(자본비용)**를 떨어뜨리는지 실무 프레임으로 정리한다.1. 정책의 1원칙: 위험-보상 재배치프로젝트의 현금흐름을 좌우하는 위험은 크게 가격·수요·정책·기술·건설 다섯 가지다.가격 위험: 전력단가, 탄소가격, 수소·연료 대체재 가격의 변동.수요 위험: 오프테이커의 물량·품..
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